Capire se un’impresa è in salute richiede di guardare il bilancio da più angolazioni.
Gli indici di redditività dicono se l’attività rende, quelli patrimoniali se la struttura è solida, quelli finanziari se l’impresa riesce a far fronte agli impegni a breve, il Rendiconto finanziario svela se gli utili si traducono davvero in cassa e indicatori più sintetici come lo Z-Score e il DSCR provano a condensare tutto in un’unica misura del rischio.
Di solito queste analisi si fanno separatamente, con fogli di calcolo diversi e tempi lunghi. Il programma che trovi qui sotto (gratuitamente) riunisce tutte le analisi, a partire da un numero contenuto di voci di bilancio.
Come funziona
Si inseriscono i dati essenziali di stato patrimoniale, sia dell’esercizio in corso e sia di quello precedente per cogliere anche le variazioni nel tempo, e di conto economico.
Da questi pochi numeri lo strumento costruisce automaticamente:
- gli indici di bilancio, raggruppati in quattro famiglie (economici, patrimoniali, finanziari, di produttività): ciascuno con il proprio valore, una spiegazione di cosa misura, ed un giudizio (buono, nella norma, da monitorare, critico) basato su soglie comunemente usate nella prassi.
- il DSCR (Debt Service Coverage Ratio), che confronta il flusso di cassa generato dalla gestione operativa con l’impegno di una rata di debito, ad es. per sapere se una banca concederebbe un finanziamento.
- lo Z-Score, nella versione corretta per le imprese non quotate, ovvero un importante indicatore sintetico della probabilità di insolvenza nei successivi uno o due anni, con le singole componenti mostrate separatamente.
- Il Rendiconto finanziario, con il flusso generato dall’attività operativa, da quella di investimento e da quella di finanziamento, oltre all’eccedenza (o al fabbisogno) di liquidità su base sia annuale e sia mensile.
Il tutto accompagnato da quattro grafici di sintesi, patrimoniale, economico, finanziario e di produttività, per cogliere a colpo d’occhio il quadro generale prima ancora di leggere i singoli numeri.
Ecco il programma. Divertitevi a misurare la salute delle imprese!!!
Strumento interattivo — studiamo.it
Cruscotto professionale di analisi di bilancio
Da un numero contenuto di voci di bilancio — le stesse macro-voci di stato patrimoniale e conto economico, per l’esercizio corrente e per quello precedente — costruisce un cruscotto completo: gli indici di bilancio, il DSCR, lo Z-Score e il rendiconto finanziario, ciascuno con il proprio significato e una valutazione in base al valore ottenuto, più i grafici di sintesi.
Strumento didattico. Le valutazioni proposte seguono soglie comunemente adottate nella prassi di analisi di bilancio: sono un punto di partenza per l’interpretazione, non un giudizio definitivo, che richiede sempre di tener conto del settore, della dimensione e della fase di vita dell’impresa.
1. Stato patrimoniale
Inserisci i dati dell’esercizio corrente e, dove richiesto, dell’esercizio precedente: servono a calcolare le variazioni necessarie al rendiconto finanziario e allo Z-Score su più anni.
2. Conto economico (esercizio corrente)
3. Altri dati richiesti
4. Conto economico a costo del venduto
5. Indici di bilancio
Ciascun indice con il proprio significato e la valutazione in base al valore calcolato.
Indici economici
Indici patrimoniali
Indici finanziari e margini
Indici di produttività
6. DSCR — capacità di rimborso del debito
Il Debt Service Coverage Ratio confronta il flusso di cassa generato dalla gestione operativa con l’impegno di rata del debito: misura se l’azienda genera abbastanza liquidità per sostenerlo.
Il DSCR e l’eccedenza (o il fabbisogno) mensile, qui sotto e nella sezione 8, si basano deliberatamente sul solo flusso dell’attività operativa, non sul flusso di cassa complessivo (che include anche investimenti e nuovi finanziamenti): l’obiettivo è misurare se la gestione corrente, da sola, genera abbastanza liquidità per sostenere il debito — indipendentemente da investimenti fatti nell’anno o da nuova finanza eventualmente ottenuta (incluso il finanziamento stesso in valutazione).
7. Z-Score — rischio di insolvenza
Indicatore sintetico, calcolato sulle componenti patrimoniali ed economiche più legate alla solidità dell’impresa, della probabilità di insolvenza nei successivi uno-due anni.
8. Rendiconto finanziario
Da dove arriva e dove va la liquidità dell’azienda: flusso dell’attività operativa, di investimento e di finanziamento, con l’eccedenza (o il fabbisogno) mensile e annuale. A differenza del DSCR — che per convenzione bancaria guarda al solo flusso operativo — qui l’eccedenza mensile si basa sul flusso di cassa complessivo (A+B+C), perché racconta quanta liquidità l’azienda genera o assorbe davvero ogni mese, investimenti e altri finanziamenti compresi.
9. Grafici di sintesi
Profilo patrimoniale — composizione dello stato patrimoniale
Profilo economico — dal margine lordo all’utile netto
Profilo finanziario — i quozienti di liquidità
Profilo di produttività — valori per addetto
Le assunzioni semplificative di questo cruscotto
Il rendiconto finanziario tratta l’intera variazione del passivo a breve come una componente della gestione operativa (circolante) e l’intera variazione del passivo consolidato come una componente della gestione finanziaria. Il flusso di investimento è approssimato dalla variazione netta delle immobilizzazioni, rettificata per l’ammortamento dell’esercizio.
Lo Z-Score usa le riserve come proxy degli utili non distribuiti, e il risultato prima delle imposte come proxy del risultato ante oneri finanziari richiesto dal modello originale.
Sono semplificazioni ragionevoli per una lettura rapida orientata a pochi dati aggregati: per un bilancio ufficiale, fai sempre riferimento a un professionista.
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Se qualcuno vuole il programma come file excel, niente paura!!!
Si può tranquillamente avere il file excel, previo un contributo di almeno euro 50,00 da fare a Studiamo.it mediante il link qui sotto di PayPal (indicate in causale il programma richiesto).
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