Non tutti sanno calcolare il tasso effettivo di rendimento di un investimento in titoli, per es. in BOT, ma anche in Pronti contro Termine (PCT) ed in tutti i casi di titoli, cosiddetti zero coupon, per i quali si riceve un valore prefissato alla scadenza, a fronte di un prezzo pagato al momento dell’acquisto dei titoli stessi. L’interesse percepito è, in questi casi, dato dalla semplice differenza tra i due valori, quello iniziale (chiamiamolo prezzo di acquisto) e quello finale (valore di rimborso).

La formula del tasso di interesse è:

                                                                      [(Valore di rimborso) – (Prezzo di acquisto)] x 365

Tasso effettivo di rendimento =  ————————————————————————————

                                                                       (Prezzo di acquisto) x (giorni dell’investimento)

Quello che viene ci dice quanto ha reso un euro, per es. 0.04 significa che ogni euro di investimento ha fruttato 4 centesimi. Ovviamente se vogliamo il tasso in percentuale basta moltiplicare per 100, così nell’esempio avremo un tasso del 4%, cioè un rendimento di 4 euro ogni 100 euro di capitale investito.

Questa formula può essere usata per valutare i diversi investimenti, perché è sufficiente aggiungere al prezzo di acquisito le eventuali spese pagate per avere una grandezza indicativa del tasso di interesse “effettivo” dell’investimento.

Quindi: Prezzo di acquisto = Valore di acquisto del titolo + spese sostenute

Facciamo un esempio.

Abbiamo comprato € 55.600 di PCT ed abbiamo pagato € 2,50 di spese per tale acquisto. Sappiamo che tra 122 giorni riceveremo un valore a termine di € 56.300. Calcoliamo il tasso effettivo.

(56.300 – 55.602,50) = 697,50

(55.602,50 x 122) = 6.783.505

(697,50 / 6.783.505) x 365 x100 = 3,75

Il tasso effettivo di rendimento dell’investimento effettuato è quindi del 3,75%.

Mettiamo pure a disposizione la seguente tabella interattiva con la quale calcolare velocemente il tasso effettivo di rendimento (le celle di inserimento sono le 4 di color verdino, tra le quali spostatevi con il mouse o il tasto “Tab” inserendo la virgola, anzichè il punto, per i decimali: per il risultato cliccate su un punto qualsiasi fuori della tabella dopo aver inserito l’ultimo valore).