Per quasi 20 anni non è cambiato nulla. 
Poi, nel giro di pochi anni, le regole sul TFR iniziano a muoversi e non poco. 
La soglia dei dipendenti cambia, il meccanismo diventa automatico e molte aziende rischiano di perdere liquidità senza accorgersene.

Non si tratta solo di una modifica tecnica.
È un cambiamento che incide direttamente sulla cassa delle imprese: il TFR non resta più dentro, ma esce ogni mese verso l’esterno (INPS).

Le 3 cose fondamentali da capire subito

• il TFR non è più una risorsa interna per molte aziende
• l’obbligo non è una tantum, ma mensile e permanente
• le soglie dimensionali cambiano nel tempo (2026–2032) e sono mobili, cioè calcolate sulla media dell’anno precedente

Ma andiamo per ordine e vediamo come si è evoluta la normativa dalla sua nascita (nel 2007).

Riforma del 2007

1. La logica della riforma

Dal 1° gennaio 2007, lo Stato ha voluto:

• incentivare la previdenza complementare
• ridurre il “tesoretto” di TFR che restava nelle aziende

Per questo ha introdotto un meccanismo obbligatorio per alcune imprese.

2. Quali aziende sono coinvolte

L’obbligo riguarda le aziende con almeno 50 dipendenti.

Le aziende sotto i 50 dipendenti non sono obbligate a versare il TFR all’INPS (possono continuare a tenerlo in azienda, salvo scelta del lavoratore).

3. Cosa succede al TFR dal 2007

Dipende da cosa sceglie il lavoratore.

➤ Caso A: il lavoratore sceglie un fondo pensione

• Il TFR maturando va a un fondo di previdenza complementare
• L’azienda:
  • non trattiene più il TFR
  • lo versa al fondo scelto

➤ Caso B: il lavoratore NON sceglie (silenzio-assenso)

Qui entra in gioco l’INPS.

• Il TFR maturando va automaticamente al:
  • Fondo di Tesoreria INPS, formalmente gestito dall’INPS

4. Cosa devono fare le aziende (obbligo concreto)

Per i lavoratori che NON destinano il TFR a fondi pensione, le aziende devono:

1. Calcolare il TFR maturando ogni mese
2. Versarlo all’INPS (Fondo Tesoreria)
3. Indicarlo nel flusso UniEmens
4. Non tenerlo più in azienda

Il punto chiave è che il TFR non è più una forma di autofinanziamento aziendale.

Nuova riforma del 2027

Il grafico qui sotto mostra chiaramente cosa sta succedendo: una stabilità durata quasi vent’anni è ora seguita da una serie di cambiamenti che allargheranno sempre di più la platea delle aziende coinvolte.

Come leggere il grafico

2007–2025

• Soglia stabile: 50 dipendenti
• Sistema invariato per quasi 20 anni

2026–2027

• Soglia sale a: 60 dipendenti
• alleggerimento temporaneo

• le nuove soglie valide dal 2026 non sono semplici nuove soglie, ma “soglie mobili”: è cambiato proprio il metodo di calcolo, perché prima (fino al 2025) si guardava ai dipendenti in un momento preciso (es. 2006 o primo anno), ora (dal 2026), si guarda la media dei dipendenti dell’anno precedente

2028–2031

• Ritorno a: 50 dipendenti (ma come media dell’anno precedente)
• fase di stabilizzazione

Dal 2032

• Soglia scende a: 40 dipendenti (ma come media dell’anno precedente)
• coinvolte molte più imprese, anche PMI

Facciamo ora un esempio numerico per vedere l’impatto sulle imprese.

Caso aziendale: Alfa S.r.l.

Dati iniziali (2006)

• Dipendenti: 45
• Retribuzione media: 28.000 €
• TFR annuo per dipendente (28.000/13,5) ≈ 2.074 €
• TFR totale annuo (2.074×45) ≈ 93.330 €

Ipotizziamo un’azienda inizialmente sotto soglia che in seguito supera la soglia vigente ed in cui i dipendenti hanno tutti il TFR in azienda, ovvero nessuno di loro ha chiesto il versamento del proprio TFR ad un fondo di previdenza complementare.

FASE 1: PRIMA DELLA RIFORMA (2006)

Situazione

• tutto il TFR resta in azienda
• liquidità trattenuta: +93.330 €
• effetto: autofinanziamento pieno

FASE 2: INTRODUZIONE RIFORMA (2007–2012)

Crescita aziendale, con nuove assunzioni si arriva a 52 dipendenti

• 2007: 48 dipendenti
• 2008: 52 dipendenti → supera soglia 50

2008 → scatta obbligo

TFR annuo (52 dipendenti): ≈ 108.000 €

Da questo momento:

• non resta più in azienda
• versato ogni mese all’INPS

Prima (2007): +100.000 € circa di liquidità

Dopo (2008): 0 €

Impatto immediato:

Perdita secca di autofinanziamento

FASE 3: CONSOLIDAMENTO (2013–2025)

Dati medi

• Dipendenti: 70
• TFR annuo: ≈ 145.000 €

Effetto nel tempo

2013–2025 (13 anni)

• TFR NON trattenuto: 145.000 × 13 ≈ 1.885.000 €

Impatto finanziario: 

Perdita secca di quasi 2 milioni di liquidità interna

FASE 4: CAMBIO REGOLE (2026–2027)

Dati azienda

• 2025: 58 dipendenti

2026

• soglia: 60 dipendenti
• ALFA esce temporaneamente

Effetto 2026

TFR annuo ≈ 120.000 €

torna in azienda: +120.000 € di liquidità

2026 cresce

• Dipendenti: 62

2027

• rientra nel sistema

Conseguenza: 

Il TFR è da versare di nuovo all’INPS

FASE 5: NORMALIZZAZIONE (2028–2031)

• soglia torna a 50
• ALFA stabilmente dentro

Dati

• Dipendenti: 65
• TFR annuo ≈ 135.000 €

Effetto: 

Uscita costante di cassa

FASE 6: SVOLTA STRUTTURALE (DAL 2032)

Nuova soglia

• 40 dipendenti

Implicazione:

Anche se Alfa Srl riducesse il personale, resterebbe dentro perché il sistema è ormai irreversibile

Conclusione

Non è solo una norma sul TFR. È il passaggio da un sistema in cui l’impresa si autofinanzia ad uno in cui deve indebitarsi.

Per anni il TFR è stato un “tesoretto silenzioso” dentro le aziende.

Oggi è diventato un flusso obbligatorio verso l’esterno. E con le nuove soglie, sempre più imprese saranno coinvolte.

Abbiamo messo tutto l’impegno possibile nella stesura dell’articolo, ma esso rimane un mero esercizio didattico, suscettibile di variazioni normative in ogni momento. Pertanto, non fate affidamento sulle informazioni contenute nell’articolo. Ci esoneriamo di conseguenza da qualsiasi responsabilità per i danni che potrebbero derivare dall’uso delle informazioni fornite.